LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A. 

Cuentas anuales e Informe de gestión para

el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023

ÍNDICE DE LAS CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Nota
	Balance
	Cuenta de pérdidas y ganancias
	Estado de ingresos y gastos reconocidos
	Estado total de cambios en el patrimonio neto
	Estado de flujos de efectivo
	Memoria de las cuentas anuales
1	Información general
2	Bases de presentación
3	Criterios contables
	3.1 Inmovilizado intangible
	3.2 Inmovilizado material
	3.3 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros
	3.4 Activos financieros
	3.5 Derivados financieros y cobertura contable
	3.6 Efectivo y equivalentes al efectivo
	3.7 Existencias
	3.8 Patrimonio neto
	3.9 Pasivos financieros
	3.10 Subvenciones recibidas
	3.11 Impuestos corrientes y diferidos
	3.12 Prestaciones a los empleados
	3.13 Provisiones y pasivos contingentes
	3.14 Combinaciones de negocios
	3.15 Reconocimiento de ingresos
	3.16 Arrendamientos
	3.17 Transacciones en moneda extranjera
	3.18 Transacciones entre partes vinculadas
	3.19 Contribuciones al sistema público de salud
4	Gestión del riesgo financiero
	4.1 Factores de riesgo financiero
	4.2 Estimación del valor razonable
5	Inmovilizado intangible
6	Inmovilizado material
7	Análisis de instrumentos financieros
	7.1 Análisis por categorías
	7.2 Calidad crediticia de los activos financieros
8	Participaciones en empresas del grupo
9	Participaciones en negocios conjuntos
10	Activos financieros a coste amortizado
11	Activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto
12	Existencias
13	Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
14	Capital social y prima de emisión
15	Reservas y resultados de ejercicios anteriores
16	Resultado del ejercicio
17	Subvenciones, donaciones y legados recibidos
18	Pasivos financieros
19	Periodificaciones a corto y largo plazo
20	Otras provisiones
21	Impuestos diferidos
22	Ingresos y gastos
23	Impuesto sobre beneficios y situación fiscal

24	Resultado financiero
25	Flujos de efectivo de las actividades de explotación
26	Flujos de efectivo de las actividades de inversión
27	Flujos de efectivo de las actividades de financiación
28	Contingencias
29	Compromisos
30	Retribución al Consejo de Administración y alta dirección
31	Otras operaciones con partes vinculadas
32	Información sobre medio ambiente
33	Hechos posteriores al cierre
34	Honorarios de auditores de cuentas
35	Otra información relevante

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Balance al 31 de diciembre de 2023 y 2022

(En miles de euros)

		Al 31	de diciembre
	Nota	2023	2022
ACTIVO NO CORRIENTE		161.972	144.541
Inmovilizado intangible	5	27.248	30.371
Inmovilizado material	6	47.071	48.285
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	8 y 9	84.982	63.230
Instrumentos de patrimonio		31.981	24.879
Créditos a empresas del grupo	7 y 31	53.001	38.351
Inversiones financieras a largo plazo		1.436	1.416
Instrumentos de patrimonio	7 y 11	25	5
Otros activos financieros	7 y 10	1.411	1.411
Activos por impuesto diferido	21	1.235	1.239
ACTIVO CORRIENTE		302.406	341.100
Existencias	12	119.569	125.377
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		119.411	94.159
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	7 y 10	56.584	55.078
Clientes, empresas del grupo y asociadas	7 y 10	57.827	29.656
Deudores varios	7 y 10	26	26
Personal		43	—
Activos por impuesto corriente	23	—	3.917
Otros créditos con las Administraciones Públicas	23	4.931	5.482
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	7 y 10	48.842	53.090
Créditos a empresas		887	1
Otros activos		47.955	53.089
Periodificaciones a corto plazo		1.561	1.261
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	7 y 13	13.023	67.213
TOTAL ACTIVO		464.378	485.641

Las Notas 1 a 35 adjunto son parte integrante de estas Cuentas Anuales.

1

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Balance al 31 de diciembre de 2023 y 2022

(En miles de euros)

		Al 31	de diciembre
	Nota	2023	2022
PATRIMONIO NETO		89.322	228.092
Fondos propios		87.975	226.386
Capital	14	3.241	3.241
Prima de emisión	14	87.636	87.636
Reservas	15	7.032	7.032
(Acciones y participaciones en patrimonio propias)	15	(107.676)	(27.561)
Resultados de ejercicios anteriores	15	85.671	116.922
Resultado del ejercicio	16	12.071	39.116
Ajustes por cambio de valor		(20)	12
Activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto		—	(2)
Diferencias de conversión		(20)	14
Subvenciones, donaciones y legados recibidos	17	1.367	1.694
PASIVO NO CORRIENTE		143.899	131.945
Deudas a largo plazo		38.557	45.893
Deudas con entidades de crédito	7 y 18	31.250	37.679
Otros pasivos financieros	7 y 18	7.307	8.214
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	7 y 18	99.800	80.000
Pasivos por impuesto diferido	21	4.111	4.507
Periodificaciones a largo plazo	19	1.431	1.545
PASIVO CORRIENTE		231.157	125.604
Provisiones a corto plazo	20	8.235	5.148
Deudas a corto plazo		8.004	8.180
Deudas con entidades de crédito	7 y 18	6.495	6.428
Instrumentos financieros derivados	7 y 18	—	28
Otros pasivos financieros	7 y 18	1.509	1.724
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	7 y 18	2.216	385
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		212.378	111.597
Proveedores	7 y 18	34.460	55.915
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	7 y 18	162.635	46.792
Acreedores varios	7 y 18	2.516	1.947
Personal (remuneraciones pendientes de pago)	7 y 18	5.851	5.288
Pasivos por impuesto corriente	23	5.177	—
Otras deudas con las Administraciones Públicas	23	1.739	1.655
Periodificaciones a corto plazo	19	324	294
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		464.378	485.641

Las Notas 1 a 35 adjunto son parte integrante de estas Cuentas Anuales.

2

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente a los ejercicios anuales terminados

el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(En miles de euros)

		Finalizado a	31 de diciembre
	Nota	2023	2022
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios	22 a)	575.661	591.117
Ventas		551.271	566.587
Prestación de servicios		24.390	24.530
Variación de existencias de productos terminados y en curso	12	10.567	454
Aprovisionamientos		(454.079)	(430.958)
Consumos	22 b)	(451.197)	(430.961)
Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos	12	(2.882)	3
Otros ingresos de explotación		10.284	9.809
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	22 c)	9.962	8.484
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio	22 d)	322	1.325
Gastos de personal	22 e)	(46.690)	(44.818)
Sueldos, salarios y asimilados		(38.001)	(36.702)
Cargas sociales		(8.689)	(8.116)
Otros gastos de explotación		(75.765)	(73.727)
Servicios exteriores	22 f)	(71.100)	(69.399)
Tributos		(4.866)	(4.280)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por oper. comerciales	22 g)	201	(48)
Amortización del inmovilizado	5 y 6	(10.226)	(10.725)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras	17	192	784
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado	6	(72)	15
Deterioros y pérdidas	5	—	(2)
Resultados por enajenaciones y otras		(72)	17
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		9.872	41.951
Ingresos financieros		1.423	2.375
Gastos financieros		(2.205)	(893)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		28	(11)
Diferencias de cambio		(104)	(570)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		1.097	1.828
RESULTADO FINANCIERO	24	239	2.729
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		10.111	44.680
Impuestos sobre beneficios	23	1.960	(5.564)
RESULTADO DEL EJERCICIO	16	12.071	39.116

Las Notas 1 a 35 adjunto son parte integrante de estas Cuentas Anuales.

3

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente a los ejercicios anuales

terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(En miles de euros)

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (En miles de euros)

		Finalizado a	31 de diciembre
	Nota	2023	2022
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	16	12.071	39.116
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto		23	1.175
Diferencias de conversión		(35)	10
Activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto	11	—	—
Subvenciones, donaciones y legados recibidos	17	78	1.553
Efecto impositivo	21	(20)	(388)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias		(382)	(1.582)
Por variación de instrumentos financieros		3	—
Subvenciones, donaciones y legados recibidos	17	(514)	(2.109)
Efecto impositivo	21	129	527
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS		11.712	38.709

Las Notas 1 a 35 adjunto son parte integrante de estas Cuentas Anuales.

4

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(En miles de euros)

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (En miles de euros)

	Capital escriturado (Nota 14)	Prima de emisión (Nota 14)	Reservas (Nota 15)	Acciones propias en patrimonio  (Nota 15)	Resultado ejercicios anteriores (Nota 15)	Resultado del ejercicio  (Nota 16)	Ajustes por cambios de valor	Subven., donaciones y legados recibidos  (Nota 17)	TOTAL
SALDO, INICIO AÑO 2022	3.364	87.636	7.032	(66.121)	240.468	65.143	(2)	2.111	339.631
Total ingresos y gastos reconocidos	—	—	—	—	—	39.116	10	(417)	38.709
- Distribución del resultado 2021	—	—	—	—	14.136	(14.136)	—	—	—
- Distribución de dividendos	—	—	—	—	—	(51.007)	—	—	(51.007)
- Operaciones con acciones propias (netas)	—	—	—	(96.448)	(2.794)	—	—	—	(99.242)
- Reducción de capital	(123)	—	—	135.008	(134.885)	—	—	—	—
- Otros movimientos	—	—	—	—	(3)	—	4	—	1
SALDO, FINAL AÑO 2022	3.241	87.636	7.032	(27.561)	116.922	39.116	12	1.694	228.092
Total ingresos y gastos reconocidos	—	—	—	—	—	12.071	(32)	(327)	11.712
- Distribución del resultado 2022	—	—	—	—	(29.933)	29.933	—	—	—
- Distribución de dividendos	—	—	—	—	—	(69.049)	—	—	(69.049)
- Operaciones con acciones propias (netas)	—	—	—	(80.115)	(1.146)	—	—	—	(81.261)
- Otros movimientos	—	—	—	—	(172)	—	—	—	(172)
SALDO, FINAL AÑO 2023	3.241	87.636	7.032	(107.676)	85.671	12.071	(20)	1.367	89.322

Las Notas 1 a 35 adjunto son parte integrante de estas Cuentas Anuales.

5

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Estado de flujos de efectivo correspondiente a los ejercicios anuales terminados

el 31 de diciembre de 2023 y 2022

(En miles de euros)

		Finalizado a	31 de diciembre
	Nota	2023	2022
Resultado del ejercicio antes de impuestos		10.111	44.680
Ajustes del resultado		14.635	858
Cambios en el capital corriente		69.389	128.321
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		(39.931)	(42.715)
Flujos de efectivo generados / (utilizados) de las actividades de explotación	25	54.204	131.144
Pagos por inversiones		(8.876)	(12.242)
Cobros por desinversiones		58.631	2.152
Flujos de efectivo generados / (utilizados) de las actividades de inversión	26	49.755	(10.090)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero		(7.839)	58.444
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio		(69.049)	(51.007)
Transacciones con acciones propias		(81.261)	(99.242)
Flujos de efectivo generados / (utilizados) de las actividades de financiación	27	(158.149)	(91.805)
AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(54.190)	29.249
Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio	13	67.213	37.964
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio	13	13.023	67.213

Las Notas 1 a 35 adjunto son parte integrante de estas Cuentas Anuales.

6

1. Información general

Laboratorios Farmacéuticos Rovi, S.A. (en adelante “ROVI” o “la Sociedad”) fue constituida en Madrid el 21 de diciembre

de 1946, siendo su objeto social la elaboración y venta en territorio nacional de productos farmacéuticos. Su domicilio

social y fiscal se encuentra en Madrid, en la calle Julián Camarillo, 35.

La actividad de la Sociedad se concentra en la investigación y venta de productos propios farmacéuticos, así como la

distribución de otros productos para los cuales es licenciataria de otros laboratorios por períodos determinados, de

acuerdo con las condiciones establecidas en los contratos suscritos con los mismos, y en la prestación de servicios de

fabricación a terceros.

Las cuentas anuales del ejercicio 2023 integran los estados financieros del establecimiento permanente de Laboratorios

Farmacéuticos Rovi, S.A. en Portugal, constituido en 1998, del establecimiento permanente a efectos de Impuesto sobre

Valor Añadido constituido en 2017 en Alemania y del establecimiento permanente en Polonia, constituido en el ejercicio

2018.

Laboratorios Farmacéuticos Rovi, S.A. es cabecera de un grupo de consolidación cuyas Cuentas Anuales Consolidadas

de 2023 serán presentadas bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF-UE). De acuerdo con el

contenido del Real Decreto 1159/2010 de 17 de septiembre, la Sociedad formula cuentas anuales consolidadas para su

grupo de sociedades. Con fecha 26 de febrero de 2024 se han formulado las cuentas anuales consolidadas de

Laboratorios Farmacéuticos Rovi, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2023, que muestran un

beneficio de 170.299 miles de euros y un patrimonio neto, incluidos los resultados netos del ejercicio, de 543.494 miles

de euros (199.665 miles de euros y 521.379 miles de euros respectivamente al 31 de diciembre de 2022).

A 31 de diciembre de 2023 y 2022 la sociedad Norbel Inversiones, S.L. posee el 55,19% de las acciones de Laboratorios

Farmacéuticos Rovi, S.A. (Nota 14). Norbel Inversiones, S.L., con domicilio social en la calle Julián Camarillo, 35,

Madrid, presenta cuentas anuales consolidadas en el Registro Mercantil de Madrid.

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia e

incorporadas en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (IBEX35).

Estas Cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración el 26 de febrero de 2024 y se hallan

pendientes de aprobación por la correspondiente Junta General de Accionistas. No obstante, los administradores de la

Sociedad esperan que las cuentas anuales sean aprobadas sin modificación alguna.

2. Bases de presentación

a)Imagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con

la legislación mercantil vigente, con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante

Real Decreto 1514/2007 y con las modificaciones e interpretaciones a él referidas emitidas con posterioridad a su

entrada en vigor, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la

Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de efectivo.  En su

elaboración también se han seguidos los requerimientos de formato y marcado establecidos en el Reglamento Delegado

UE 2019/815 de la Comisión Europea y en el Reglamento Delegado UE 2022/352 de la Comisión Europa.

b)    Aspectos críticos de la valoración

La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en

relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las

expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias.

Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A

continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en

los valores en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente.

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2023

(Expresada en miles de euros)

7

b.1) Reconocimiento de ingresos

b.1.1) Venta de bienes

La Sociedad ha reconocido ingresos por el total de ventas de los productos comercializados durante 2023 y, en su caso,

ha procedido a la reclamación de intereses de demora a las administraciones públicas. El comprador tiene derecho a

devolver bienes vendidos. A pesar de que la Sociedad considera que, en base a la experiencia pasada, la tasa de

devoluciones no será muy significativa, ha reconocido ingresos ordinarios por sus ventas junto con la correspondiente

provisión contra ingresos ordinarios por las devoluciones estimadas. Si las estimaciones variaran un 1%, los ingresos

ordinarios no variarían de forma significativa.

b.1.2) Prestación de servicios

La principal prestación de servicios de la Sociedad consiste en la prestación de servicios de fabricación a terceros. En

ellos se considera que se transfiere el control al cliente y se entienden realizadas las obligaciones de servicio en base al

grado de avance de los trabajos realizados, según los hitos definidos. En el caso que el grado de avance incorpore

determinada adquisición de activos, el margen no se reconoce hasta su final instalación.

En ocasiones, la Sociedad realiza labores de adaptación, acondicionamiento y validación de las instalaciones y

maquinaria, propia o adquirida o subcontratada a terceros, previas a la prestación de un servicio de fabricación, sin las

cuales no sería posible prestar el servicio en las condiciones requeridas por los clientes. Los ingresos han sido

calculados en función del grado de avance de los trabajos realizados. Adicionalmente, en el caso que el grado de

avance incorpore determinada adquisición de activos, el margen no se reconoce hasta su final instalación.

En la determinación del grado de avance de la prestación de servicios se ha tenido en cuenta la mejor estimación

realizada por la Dirección en cuanto al cumplimiento de los hitos definidos y los costes incurridos y pendientes de incurrir

relacionados con los trabajos a realizar. Asimismo, corresponde evaluar técnicamente por parte de la Sociedad si se

llevaron a cabo las labores de adaptación, acondicionamiento y validación de las instalaciones y de maquinaria a la hora

de determinar el momento en que se encuentran preparados para la producción.

b.2) Activación de gastos de desarrollo

ROVI considera que su proyecto de desarrollo de una heparina de bajo peso molecular, biosimilar de enoxaparina,

cumple todos los requisitos mencionados desde el último trimestre de 2014, momento en el que presentó ante las

autoridades sanitarias europeas la solicitud para la obtención de la comercialización en Europa de este biosimilar. Por lo

tanto, desde ese momento y hasta el comienzo de la comercialización efectiva de estos productos, todos los gastos

incurridos en este proyecto fueron activados. El inicio de la amortización de este activo ha venido determinado por la

finalización en el primer trimestre de 2017, con resultado positivo, del procedimiento Descentralizado utilizado por el la

Sociedad para solicitar la obtención de la autorización de comercialización en veintiséis países de la Unión Europea.

Estos activos tienen una vida útil de 20 años, periodo consistente con la duración de patentes de productos

farmacéuticos, durante los cuales ROVI considera que obtendrá rendimientos positivos de dicho desarrollo.

ROVI considera que para el resto de proyectos de Investigación y Desarrollo que ROVI está llevando a cabo aún no se

han cumplido los requisitos establecidos en la norma para la activación de los gastos de desarrollo asociados a los

mismos.

b.3) Provisiones por descuentos, devoluciones, operaciones comerciales, contribuciones al sistema público de salud y

otras sujetas a un elevado grado de incertidumbre

En las "provisiones a corto plazo” (Nota 20) se encuentran registradas las provisiones por devoluciones, descuentos,

contribuciones al sistema público de salud y otras operaciones comerciales. La provisión constituye la mejor estimación

de la Dirección basada tanto en la información histórica de que dispone la Sociedad, relacionada con la caducidad de

los productos, marco regulatorio y ciclo de productos, como en la evaluación de los potenciales riesgos propios de la

actividad.

c)Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el

patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los

análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.

CUENTAS ANUALES DE LABORATORIOS FARMACÉUTICOS ROVI, S.A.

Memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2023

(Expresada en miles de euros)

8

d)        Comparación de la información

Se presenta, a efectos comparativos, cada una de las cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales y las

correspondientes al ejercicio anterior.

En dicha información comparativa se ha incorporado el siguiente cambio en los criterios de clasificación del balance,

para una mejor presentación. Los saldos con partes vinculadas por Deudas por Impuesto de Sociedades, que venía

presentándose dentro de la línea de balance "Clientes, empresas del grupo y asociadas", en las presentes cuentas

anuales se presentan dentro de la línea del balance "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo", por

importe de 47.955 y 53.090 miles de euros en el ejercicio 2023 y 2022 respectivamente.

Adicionalmente, se han realizado las modificaciones en el resto de desgloses de manera consecuente.

3. Criterios contables

3.1 Inmovilizado intangible

a)Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos, mientras que los gastos de desarrollo

incurridos en un proyecto se reconocen como inmovilizado intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos:

– El proyecto es viable desde una perspectiva técnica y comercial,

– Se dispone de recursos técnicos y financieros suficientes para completarlo,

– Los costes incurridos pueden determinarse de forma fiable y

– La generación de beneficios es probable.

La Sociedad considera que en el caso de desarrollo de productos farmacéuticos los requisitos mencionados se cumplen

a partir de que los fármacos han sido aprobados para su comercialización por las autoridades sanitarias, si se trata de

nuevos productos desarrollados bajo patente, o en el momento en el que se solicita dicha autorización, en el caso de

productos biosimilares o genéricos.

Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma

inmediata hasta su importe recuperable.

En caso de que varíen las circunstancias favorables del proyecto que permitieron capitalizar los gastos de desarrollo, la

parte pendiente de amortizar se lleva a resultado en el ejercicio en que dichas circunstancias cambian.

b)Licencias y marcas

Las licencias y los registros de productos se presentan a coste de adquisición. Los que tienen una vida útil definida se

llevan a coste menos amortización acumulada y menos correcciones por deterioro de valor reconocidas. La amortización

se calcula por el método lineal para asignar el coste de las marcas y licencias durante su vida útil estimada, entre 10 y

15 años. Los activos sujetos a amortización se someten a revisiones para pérdidas por deterioro siempre que algún

suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable.

c)        Aplicaciones informáticas

Las licencias para programas informáticos adquiridas a terceros se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha

incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costes se amortizan durante sus vidas

útiles estimadas (de 4 a 10 años).

Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre

en ellos.

3.2 Inmovilizado material

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material se valoran al precio de adquisición o coste de producción menos

amortización acumulada y menos correcciones por deterioro de valor reconocidas, regularizados de acuerdo con la Ley

9/1983, de 13 de julio, promulgada por la Administración. Adicionalmente, la Sociedad se acogió a la actualización del

balance al 31 de diciembre de 1996, de acuerdo con el Real Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio.

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Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan al activo como

mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su

vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja del

inventario por haber sido sustituidos.

Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil estimada de los mismos, mientras

que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que

se incurre en ellos.

La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula

sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente

sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

Construcciones -  40 años

Instalaciones técnicas y maquinaria – entre 4 y 14 años

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario – entre 5 y 10 años

Otro inmovilizado material – entre 4 y 5 años

El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada balance.

Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma

inmediata hasta su importe recuperable.

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos por la

venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

3.3 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida o los activos intangibles que no están en condiciones de

poderse utilizar no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas para pérdidas por deterioro de

valor.

Los activos sujetos a amortización se someten a revisiones para pérdidas por deterioro siempre considerando diversas

circunstancias internas y externas, entre las que se incluyen:

– Indicios observables de disminución del valor de mercado.

– Evaluación de aquellos eventos que puedan tener una incidencia adversa, tanto externos (por ejemplo, la

inflación o cambios en el entorno legal) o internos (por ejemplo, planes de reestructuración u ociosidad del

activo).

– Incrementos en los tipos de interés de mercado del activo.

– Información sobre la obsolescencia o deterioro físico del activo.

– Evidencias de informes internos donde se indique que el rendimiento del activo va a ser peor de lo esperado.

Se reconoce una pérdida por deterioro de valor por el importe por el que el importe en libros del activo excede su

importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable del un activo menos los costes para la

venta y el valor en uso. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo

para el que hay flujos de entrada de efectivo en gran medida independientes (unidades generadoras de efectivo). Las

pérdidas por deterioro de valor previas de activos no financieros (distintos al fondo de comercio) se revisan para su

posible reversión en cada fecha en la que se presenta la información financiera.

3.4 Activos financieros

a) Clasificación de los activos financieros

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

1)Activos financieros a coste amortizado: Los activos financieros a coste amortizado son activos financieros no

derivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos

corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance que se clasifican

como activos no corrientes. Los activos financieros a coste amortizado se incluyen en “Créditos a empresas” y

“Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en el balance.

Los depósitos en entidades bancarias con un vencimiento superior a 90 días y menos de 12 meses son incluidos

en esta categoría.

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También se reconocen en esta categoría los valores representativos de deuda con cobros fijos o determinables y

vencimiento fijo, que se negocien en un mercado activo y que la dirección de la Sociedad tiene la intención

efectiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que no fuese

insignificante de estos activos financieros, los activos se reclasificarían como activos financieros a valor

razonable con cambios en patrimonio neto. Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes,

excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance que se clasifican como

activos corrientes.

Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes de transacción que

les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado reconociendo los intereses devengados

en función de su tipo de interés efectivo, entendido como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del

instrumento con la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante lo anterior, los

créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momento de

reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal siempre que el efecto de no actualizar los flujos

no sea significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si

existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual

de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento de

reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso su reversión, se reconocen en la cuenta

de pérdidas y ganancias.

2)Activos financieros a coste: Se incluyen en esta categoría las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo

y asociadas, así como las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda

determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento idéntico o no pueda

estimarse con fiabilidad. Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones

por deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión anterior a su calificación como empresa del

grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión su valor contable antes de tener esa

calificación. Los ajustes valorativos previos contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en

éste hasta que se dan de baja.

Si existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectúan las oportunas correcciones

valorativas por la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor

importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de

la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas inversiones

se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas

existentes en la fecha de la valoración. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra en la cuenta

de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce.

3)Activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto: En esta categoría se incluyen los valores

representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no se clasifican en ninguna de las categorías

anteriores. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la dirección pretenda enajenar la inversión en los

12 meses siguientes a la fecha del balance.

Se valoran por su valor razonable, registrando los cambios que se produzcan directamente en el patrimonio neto

hasta que el activo se enajene o deteriore, momento en que las pérdidas y ganancias acumuladas en el

patrimonio neto se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, siempre que sea posible determinar el

mencionado valor razonable. En caso contrario, se registran por su coste menos pérdidas por deterioro del valor.

En el caso de los activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto, se efectúan correcciones

valorativas si existe evidencia objetiva de que su valor se ha deteriorado como resultado de una reducción o

retraso en los flujos de efectivo estimados futuros en el caso de instrumentos de deuda adquiridos o por la falta

de recuperabilidad del valor en libros del activo en el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio. La

corrección valorativa es la diferencia entre su coste o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección

valorativa previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en

que se efectúe la valoración. En el caso de los instrumentos de patrimonio que se valoran por su coste por no

poder determinarse su valor razonable, la corrección de valor se determina del mismo modo que para las

inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

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Si existe evidencia objetiva de deterioro, la Sociedad reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias las pérdidas

acumuladas reconocidas previamente en el patrimonio neto por disminución del valor razonable.  Las pérdidas

por deterioro del valor reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias por instrumentos de patrimonio no se

revierten a través de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado

para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), la Sociedad establece el valor razonable

empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones  recientes entre partes interesadas y

debidamente informadas, referencias a otros instrumentos sustancialmente iguales, métodos de descuento de

flujos de efectivo futuros estimados y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de

datos observables del mercado y confiando lo menos posible en consideraciones subjetivas de la Sociedad.

Los activos financieros se dan de baja en el balance cuando se traspasan sustancialmente todos los riesgos y

beneficios inherentes a la propiedad del activo. En el caso concreto de cuentas a cobrar se entiende que este

hecho se produce en general si se han transmitido los riesgos de insolvencia y de mora.

4)Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: Son activos con los que

se va a operar en el corto plazo. Se incluyen fundamentalmente derivados que no han sido calificados como

operaciones de cobertura. Estos activos se reconocen, tanto en el momento inicial como en las posteriores

valoraciones a valor razonable reconociéndose en el resultado las pérdidas y ganancias que se produzcan en su

valoración.

b) Bajas de activos financieros

La Sociedad aplica los criterios de baja de activos financieros a una parte de un activo financiero o a una parte de un

grupo de activos financieros similares o a un activo financiero o a un grupo de activos financieros similares.

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los

mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios

derivados de su titularidad. Asimismo, la baja de activos financieros en aquellas circunstancias en las que el la Sociedad

retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, sólo se produce cuando se han asumido obligaciones

contractuales que determinan el pago de dichos flujos a uno o más perceptores y se cumplen los siguientes requisitos:

– El pago de los flujos de efectivo se encuentra condicionado a su cobro previo;

– La Sociedad no puede proceder a  la venta o pignoración del activo financiero; y

– Los flujos de efectivo cobrados en nombre de los eventuales perceptores son remitidos sin retraso significativo,

no encontrándose capacitado la Sociedad para reinvertir los flujos de efectivo. Se exceptúa de la aplicación de

este criterio las inversiones en efectivo o equivalentes al efectivo efectuadas por la Sociedad durante el periodo

de liquidación comprendido entre la fecha de cobro y la fecha de remisión pactada con los perceptores

eventuales, siempre que los intereses devengados se atribuyan a los eventuales perceptores.

La baja de un activo financiero en su totalidad implica el reconocimiento de resultados por la diferencia existente entre

su valor contable y la suma de la contraprestación recibida, neta de gastos de la transacción, incluyéndose los activos

obtenidos o pasivos asumidos y cualquier pérdida o ganancia diferida en patrimonio neto.

3.5 Derivados financieros y cobertura contable

Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor

razonable. El método para reconocer las pérdidas o ganancias resultantes depende de si el derivado se ha designado

como instrumento de cobertura o no y, en su caso, del tipo de cobertura.

Cobertura del valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas del valor razonable se

registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo

cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto.

3.6 Efectivo y equivalentes al efectivo

En este epígrafe se incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones

temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos; ser convertibles en efectivo, en el momento de

su adquisición no superar el vencimiento a tres meses, no estar sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor y

formar parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.

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3.7 Existencias

Las existencias se valoran al menor entre su precio de adquisición o su valor neto realizable. El precio de adquisición

incluye el importe facturado por el vendedor, después de deducir cualquier descuento o rebaja en el precio y todos los

gastos adicionales producidos hasta que los bienes se hallan ubicados para su venta, por ejemplo, costes de transporte,

aranceles o seguros. Por su parte, el valor neto realizable se define como el importe que se puede obtener por su

enajenación en el mercado deduciendo los costes estimados de venta aplicables.

El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye las materias primas, la mano de obra directa,

otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal). Dado que las

existencias del Grupo no necesitan un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de ser vendidas

no se incluyen gastos financieros en el coste de las mismas.

El Grupo utiliza el método de coste medio ponderado para la asignación de valor a las existencias.

Finalmente, cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición o a su coste de

producción, se efectúan las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de

resultados.

3.8 Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como

menores reservas.

En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste

incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o

enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de

cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

La Sociedad clasifica un instrumento financiero asumido como un pasivo financiero en su totalidad o en una de sus

partes, siempre que de acuerdo con su realidad económica suponga para la Sociedad una obligación contractual directa

o indirecta de entregar efectivo u otro activo financiero o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en

condiciones potencialmente desfavorables.

Los contratos que imponen a la Sociedad una obligación a adquirir instrumentos de patrimonio propio, en efectivo o

mediante la entrega de un activo financiero, se reconocen como un pasivo financiero por el valor actual del importe a

pagar contra reservas. Los costes de transacción se reconocen igualmente como una minoración de reservas.

3.9 Pasivos financieros

a)Pasivos financieros a coste amortizado

La Sociedad calificará todos los pasivos dentro de esta categoría excepto cuando deban valorarse a valor razonable con

cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Esta categoría incluye débitos por operaciones comerciales y débitos por

operaciones no comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la Sociedad

tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transacción directamente

imputables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método del tipo de interés efectivo. Dicho

interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de

pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen

un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando

el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

b)Pasivos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Tienen la consideración de pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

todos aquellos pasivos que se mantienen para negociar, han sido designados por la sociedad de manera irrevocable

dentro de esta categoría o determinados pasivos financieros híbridos.

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Estos pasivos financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor

razonable, imputando los cambios que se produzcan en dicho valor en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Los costes de transacción directamente imputables a la emisión se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del

ejercicio en que surgen.

3.10 Subvenciones recibidas

Las subvenciones se reconocen por su valor razonable cuando hay una seguridad razonable de que la subvención se

cobrará y la Sociedad cumplirá con todas las condiciones establecidas. Las subvenciones asociadas a los anticipos

reembolsables se reconocen cuando dichos anticipos son concedidos.

Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pasivos hasta cumplir las condiciones para

considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones no reintegrables se registran como ingresos directamente

imputados al patrimonio neto y se reconocen como ingresos sobre una base sistemática y racional de forma

correlacionada con los gastos derivados de la subvención.

A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo individualizado de concesión de